防锈纸【赢家日报】7月宏观数据不佳，A股对外开放提速-东方证券财富管理

【赢家日报】7月宏观数据不佳防锈纸，A股对外开放提速-东方证券财富管理

资金流向

赢家策略
周二，沪深两市震荡走弱，上证指数下跌0.18%陈辉虹，报收2780.96点；深成指下跌0.68%张代理，报收8784.90点；创业板指下跌0.84%，报收1518.49点。两市合计成交2684.34亿元。
盘面上，传闻粤港澳大湾区建设领导小组首次会议将于8月15日举行，粤港自贸板块异动，玻璃陶瓷、公用事业、煤炭采选、石油行业涨幅居前。
消息面上，1-7月份孟洛川，全国固定资产投资(不含农户)355798亿元，同比增长5.5%，增速比上半年回落0.5个百分点，刘虞佳其中，基础设施投资增速回落至5.7%。7月社会消费品零售总额同比增长8.8%，不及市场预期。
受宏观经济数据不佳影响利用通宝，市场交易热情持续回落，成交量出创近半年新低。我们认为，政策回暖的效果需要时间传导，下半年随着信贷投放加大、项目审批加快，经济走势有望逐步企稳，从而助力市场信心的修复。此外，9月份，MSCI将把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%疯狂龙卷风，富时罗素考虑将A股纳入旗舰指数，市场经历大幅调整后投资价值显现，有望吸引外资加速布局。
我们对市场维持谨慎不悲观的态度沙果干，建议投资者继续控制仓位，关注景气度回升的农林牧渔板块，以及受益于政策东风的科技板块。
新股申购
新兴装备（申购代码002933），发行价格22.45元，申购上限1.15万股，顶格申购需配市值11.50万元。
风险提示
对分级基金B级触发“下折”风险阀值5%进行提示：

东方研究
通信行业
两部委印发《三年行动计划》，信息消费增长将带动光通信基础设施需求
工信部和发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》，从供给侧来看，主要在基础设施和新型产品体系两方面提出要求；从需求侧来看，主要推动B端的信息消费需求和产出，提升C端用户的信息消费技能吕后传奇。《计划》将推动信息消费发展和流量的快速增长张镇宇，并反过来推动通信网络、数据中心等基础设施升级扩容的需求，看好光通信的投资机会黄英映山红。
风险提示：政策推进力度、5G商用进程、运营商资本开支等可能低于预期寒噤的意思。
新凤鸣（603225）
涤纶长丝成本之王，稳步扩张盈利有望持续增长
一直以来市场关注大多集中于聚酯产业链上游徐知会，但我们判断竞争格局最优的环节反而是下游长丝。长丝在历经上一轮洗牌后，CR6占比接近50%达奇钓鱼网，且资金和能耗指标壁垒大幅提升门槛，因此预计未来扩产仍集中在新凤鸣、桐昆和恒逸。公司硬件优势明显佣金确认书，资产周转率为行业平均1.5倍，人工成本和三费比率也处于低水平，公司吨盈利超500元的高景气有望长期维持。
风险提示：聚酯需求下行导致盈利下滑；向上游扩张带来的长期ROE下滑；新项目投产进度低于预期。
投资顾问：李施艺
执业编号：S0860617070017
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